Muy a menudo, los múltiplos de beneficios se utilizan como modelo de valoración de las empresas. Este método puede ser adecuado para empresas con varios años de historia financiera. Precio/beneficio (P/E) representa el valor de la empresa dividido por su beneficio después de impuestos. Por ejemplo, si su empresa obtuvo una ganancia después de impuestos de $ 100,000 y le ofrecieron $ 500,000 por la empresa, eso equivaldría a una relación P / E de 5 (500,000 / 100,000). Esa ecuación es lo suficientemente simple de calcular, pero no existe una relación P / E estándar que pueda usarse para valorar todas las empresas, pero difiere entre diferentes industrias y empresas. Las empresas en ciertas industrias, por ejemplo en TI, generalmente tendrán una relación P / E mucho más alta que las empresas en, por ejemplo, el sector de la construcción. Las empresas en las que los beneficios crecen rápidamente también tendrán un múltiplo de beneficios más alto que las empresas en las que el crecimiento de los beneficios es bajo. Las relaciones P / E utilizadas para empresas más grandes a menudo son más bajas para empresas más pequeñas en la misma industria. Debido a que una pequeña empresa puede depender de pocos productos y tener un gran impacto en un fundador o persona clave, comprar una más grande significa más riesgo que comprar una empresa más grande. Con una pequeña empresa, el mercado para el producto principal puede desaparecer de la noche a la mañana, o los ejecutivos clave pueden decidir repentinamente abandonar la empresa. De ocurrir cualquiera de estos escenarios, las ganancias de la empresa caerían y podrían poner en peligro la existencia de la empresa. Una empresa más grande con muchos productos diferentes y miles de empleados se vería menos afectada por la pérdida de un producto clave o la partida de empleados importantes, pero esto no significa que las ganancias deban verse significativamente afectadas. Por lo tanto, el mayor riesgo de comprar una empresa pequeña se refleja en una relación P / E más baja. En general, las valoraciones de las empresas más pequeñas pueden llegar a ser entre 4 y 10 veces el beneficio anual después de impuestos. Más sobre valoración de empresas en diferentes escenarios
Este método utiliza una estimación del flujo de caja de la empresa durante un período de tiempo. El "valor terminal" de la empresa también se calcula después de que haya expirado este período. El valor del flujo de efectivo previsto, más el valor terminal, se descuenta para dar una valoración actual. Puede ser difícil determinar un valor terminal exacto, ya que depende en gran medida de las estimaciones de flujo de efectivo. Este método de valoración se puede utilizar cuando una empresa tiene mucho potencial, pero pocos activos y poco historial financiero del que hablar, por ejemplo, un negocio en línea.
En algunas industrias, cuando las empresas cambian de propietario con regularidad, a veces se utilizan las reglas generales de la industria para valorar una empresa. Ejemplos de tales industrias incluyen firmas de contratación y contabilidad.
Al calcular el valor de una empresa, se pueden utilizar uno o más de estos métodos de valoración. También hay una gran cantidad de otros factores que se pueden considerar, varios de los cuales son intangibles.
Es obvio que un comprador puede ser más cauteloso al comprar un negocio durante una recesión. Durante un auge, más empresas tienden a querer crecer comprando otras empresas, y las condiciones para financiar una compra son mejores durante este período. Con más compradores potenciales en el mercado, es más probable que obtenga un precio más alto cuando la economía va bien.
A menudo, dichos activos se pueden valorar utilizando el precio de compra original y utilizando un cálculo de depreciación en cada artículo. Sin embargo, las cosas no siempre son tan simples, ya que algunos activos, como las propiedades, pueden haber aumentado de valor desde la compra original. Al mismo tiempo, otros activos, como vehículos y equipos especiales, pueden ser mucho menos valiosos si intenta venderlos directamente.
Es posible que algunas de las partes más valiosas de una empresa no aparezcan en ningún balance; pueden incluir marcas, reputación, marca, personas clave y el tamaño y la calidad de la base de clientes. El motivo de la venta Si se fuerza una venta, se deben descontar todos los métodos de valoración para fomentar una venta rápida.
Puede parecer un cliché, pero un negocio solo vale lo que alguien está dispuesto a pagar por él. Muchos propietarios de pequeñas empresas se emocionan fácilmente y, a menudo, valoran sus negocios en niveles más altos de lo que un comprador potencial está dispuesto a pagar. Si está considerando seriamente vender su negocio, vale la pena ser realista acerca de su verdadero valor antes de ofrecerlo a la venta. Asegúrese de pedirle a un experto que lo ayude a llegar a una valoración realista, o responda cualquier pregunta que pueda tener al tratar con un comprador potencial para su negocio. Los expertos en valoración de empresas se pueden encontrar aquí.